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Tragedia Griega Segunda Parte - Deusto Knowledge Hub Explorer

TRAGEDIA GRIEGA SEGUNDA PARTESi se cae la ficha helena ya no rodarápor los suelos el dominó entero de laconstrucción del viejo continenteimposibilidad de obtener el apoyo de los mercados exteriores para la refinanciación de su deuda, la Unión europea y el FMI pactaron con el Gobierno de Papandreu un plan de austeridad sin precedentes a cambio de un cheque de 110.000 millones de euros reembolsable a tres años vista. Además Grecia convenía un vasto programa de privatizaciones.En marzo de 2011, Grecia logró una suavización de las condiciones impuestas en el acuerdo inicial, extendiendo la duración media del programa hasta los 7,5 años, reduciendo adicionalmente en un 1% el interés de la facilidad dejándola en el 4%. Tan solo unaño después, en marzo de 2012 se produjo un segundo rescate por valor de 130.000 millones de dólares, con una quita efectiva por parte de la banca privada del 75% de sus posiciones en deuda. Se halla en curso la posible negociación del tercero.Pero los resultados están ahí y las ayudas, a diferencia de lo sucedido con Irlanda o, en menor medida, con Portugal han resultado insuficientes. Deflación de precios, un paro superior al 25% y la pérdida de un cuarto de la producción bruta anual en relación a los niveles de 2007 han llevado al país al caos y a la desmoralización. La explosión de la deuda hasta el175% del PIB -aunque los costes de su financiación han sido moderadosy un déficit presupuestario del 12,7% han hecho de Grecia un país inviable.En su consecuencia, y aunque Syriza sostenga desear lo contrario, en caso de un resultado arrollador de la formación radical, existiría la posibilidad de interpretar el triunfo en clave plebiscitaria como un voto que alentase el abandono de la eurozona y el retorno al dracma. Análisis jurídicos aparte, tal eventualidad que en caso de unirse al impago de la deuda tendría costes significativos para los Estados firmantes del rescate (unos 25.000 millones de Euros en el caso de España) no la tendría, sin embargo, para los inversionistas ni para la Banca privada que en los últimos años se ha desprendido de la practica totalidad del riesgo soberano helénico. Grexit, la salida griega del euro sería asumible para la eurozona, dado que a diferencia de lo que sucedía en 2010, sus efectos ya no serían sistémicos. Grecia representa tan solo en 1,4% de la economía de la Unión Europea. Ahí se sitúa actualmente el talón de Aquiles del Gobierno de Atenas. Si se cae la ficha griega ya no rodará por los suelos el dominó entero de la construcción del viejo continente.Otra cosa son las consecuencias que la renuncia al euro acarrearíapara la propia Grecia, cuna de la democracia y de la civilización occidental. Muy previsiblemente, para empezar y de forma inmediata, contemplaríamos la reedición del corralito al estilo argentino. La fuga de euros del sistema bancario daría invariablemente en la quiebra del mismo, salvo que el Gobierno decretase el estado de economía de guerra y emprendiera un expolio sobre la totalidad de los depósitos y cuentas corrientes de la ciudadanía. Paralelamente, el repudio de la deuda y el impago exterior cortarían sine die los circuitos de la financiación exterior y Grecia iniciaría un penoso camino de autarquía económica, apoyada quizá por bloques políticos de discutible altruismo, que también buscarían compensaciones alternativas en otros dominios. En resumen, un negrísimo horizonte de paro, inflación, desabastecimiento y, a la postre, igual o mayor conflicto social.Como este escenario es sencillamente caótico, resulta también impensable. La conclusión es clara: gane quien gane en las próximas elecciones griegas la opción de la reestructuración de la deuda y su renegociación ordenada con la Troika se consolida como la única alternativa viable. La duda reside solo en el cuanto. Tal vez tenga razón Wolfgang Schäuble cuando vaticina que «las elecciones griegas no cambiarán nada».

Manfred Nolte

2015-12-01T00:00:00

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